"За" и "против" объединения Arcelor и "Северстали"

Mittal Steel готова к роли миноритарного акционера своего основного конкурента — концерна Arcelor, сообщил глава европейского подразделения Mittal Роланд Баан.

По его словам, Mittal “вполне может” консолидировать 40% акций Arcelor в рамках оферты, что позволит ей в любой момент инициировать проведение внеочередного собрания акционеров компании. Mittal предпочтет иметь миноритарное влияние в Arcelor, чем не иметь никакого, сказал он.

Баан подверг жесткой критике сделку Arcelor с “Северсталью” (РТС: CHMF), объявленную на прошлой неделе. “Акционеры Arcelor ничего не покупают, напротив, сделка означает переход Arcelor под контроль Мордашова”, — считает он. “Акционеры платят премию за то, что Мордашов получает контроль над Arcelor”, — говорит менеджер Mittal.

Обязательства не покупать акции Arcelor в течение нескольких лет не помешают г-на Мордашову вскоре получить контроль над компанией, полагает г-н Баан. “Господину Киншу [председатель совета директоров Arcelor] больше 70 лет, господин Долле останется только на один год. После этого [у руля Arcelor] будет лишь один человек — Мордашов”.

В свою очередь Лакшми Миттал заявил, что подобная сделка не является примером стальной консолидации, как это есть в объединении Mittal Steel с Arcelor. Мы даем для акционеров больше возможнoстей для развития активов, к тому же мы развиваем и мировой стальной рынок".

Миттал подчеркнул еще раз, что предложение дает акционерам больше выгоды с точки зрения стратегических перспектив.

По его мнению, оно более совместимо с индустриальной логикой и дает устойчивую платформу для роста.

В пятницу Arcelor и Северсталь договорились об объединении, в результате которого будет создана крупнейшая сталелитейная компания в мире.

Колетт Невилль, глава французской Ассоциации защиты прав миноритарных акционеров, представляющей интересы примерно пяти процентов акционеров Arcelor, сообщила, что обратится к председателю совета директоров Arcelor Жозефу Киншу и регулирующим органам Люксембурга за дополнительной информацией о процедуре сделки.

По словам Невилль, необходимо понять, претендует ли Северсталь на все акции Arcelor или компании проведут надлежащую процедуру слияния с независимой оценкой активов и голосованием акционеров.

По мнению аналитиков, сделка с Северсталью имеет ряд преимуществ, однако нельзя однозначно сказать, что она более выгодна, чем предложение Mittal.

"Хотя в данный момент мы не беремся утверждать, выгоднее ли этот проект, чем предложение Mittal или нет, в среднесрочной перспективе он, несомненно, более привлекателен для нынешних акционеров, чем обособленная Arcelor", - сказал Гарольд де Декер, аналитик Oddo Securities.

Аналитик Exane BNP Paribas Сильвэн Брюне сказал, что хотел бы получить от руководства компании более подробную информацию о том, как в результате сделки с Северсталью будет поделен контроль над компанией и станет ли Arcelor рассматривать предложение Mittal.

"Хотя с точки зрения производства в предложенном слиянии есть логика, мы думаем акционеры будут обеспокоены передачей большого пакета акций Северстали, риском смены контроля (над компанией) и неадекватной процедурой голосования", - заметил он.